黄金闪烁的光芒照亮了整个贵金属市场，投资者纷纷涌入这片资产的避风港。
现货黄金价格一举突破每盎司4000美元大关，一度触及4050美元历史新高。今年以来，金价已累计上涨超52%，年内大涨近1400美元。
白银也不甘示弱，现货银价直逼49美元关口，日内涨幅超过2%。钯金表现尤为抢眼，单日暴涨5.78%，成为当日涨幅最高的主要贵金属。
01 市场扫描：贵金属全面开花
黄金市场迎来历史性时刻。10月8日，现货黄金突破4000美元/盎司大关，随后持续拉升，首次触及4050美元/盎司。
纽约商品交易所黄金期货价格收于4042.6美元/盎司，上涨1.43%。
白银市场同样表现强劲。现货白银价格攀升至48.77美元/盎司，纽约商品交易所白银期货收于48.86美元/盎司，涨幅2.15%。
与此同时，钯金成为当日最亮眼的明星，纽约商品交易所钯金期货收于1437.5美元/盎司，大幅上涨5.78%。
铂金也呈现上涨态势，收于1653.1美元/盎司，上涨1.19%。
02 资金动向：投资者疯狂涌入
全球资金正以前所未有的速度涌入贵金属市场。截至10月6日，全球最大黄金ETF—SPDR持仓已回到1000吨上方，达到1013.16吨。
全球最大白银ETF—iShares持仓亦达到15311.1吨。
各国央行持续购金也为金价上涨提供了重要信心支持。中国央行9月增加黄金储备1.24吨，至约2303.523吨，为连续第11个月增持黄金。
桥水基金创始人瑞·达利欧在美国康涅狄格州格林尼治经济论坛上表示，投资者应将“约15%的资产配置在黄金中”。
他认为黄金是“当投资组合其他部分下跌时表现最佳的资产”。
03 板块联动：矿企股集体狂欢
贵金属价格暴涨带动相关股票大幅上涨。港股贵金属板块涨幅继续扩大，赤峰黄金飙升16.21%，中国白银集团涨12.5%，山东黄金涨9.43%。
A股市场同样表现强劲。有色金属板块在A股复市首日飙升，中洲特材、安泰科技、江西铜业、白银有色、四川黄金、山东黄金等多股涨停。
国内金银价格也水涨船高。上海金基准价早盘报910.40元/克，上海黄金交易所的黄金现货价格报902-918元/克，单日上涨38.5元。
长江1#白银均价报11139.00元/千克，较前日上涨238元。
04 背后推力：三大因素共同助推
贵金属市场的强势表现源于多重因素共同作用。地缘政治与经济不确定性加剧，以及市场对美国降息的预期，促使投资者涌入避险资产。
货币政策宽松预期下的投资需求强劲，以及通胀与经济风险担忧并存下的黄金配置需求上升，共同推动了贵金属价格上涨。
摩根大通发布研报称，季度名义黄金需求每增加100亿美元，可推动价格按季上升约3%。
该行进一步指出，即使从规模达29万亿美元的美国国债市场轻微转仓至黄金，亦足以推动金价突破每盎司5000美元。
05 未来展望：强势格局或将延续
对于贵金属未来走势，市场分析多数持乐观态度。南华期货分析认为，贵金属强势仍有望延续，但短期快速上涨后，不排除因部分获利盘了结而引发价格调整的可能。
高盛集团将2026年12月黄金价格预期从每盎司4300美元上调至4900美元，理由是“央行增持与私人部门分散化需求强劲”。
美银美林对铜市场的看法同样积极，该机构将2026年铜价预期从每吨10188美元上调至11313美元，2027年预期进一步上调至13500美元/吨。
06 风险隐现：短期回调压力积聚
在贵金属市场一片繁荣的背后，风险也在逐步积聚。国际金价在创下历史新高后迅速回落。
美东时间10月8日现货黄金触及4050美元/盎司后，北京時間9日早盤出現跳水。
南华期货指出，伦敦金处于4000区域，伦敦银接近50整数关口下，不排除因部分获利盘了解而引发价格调整可能。
美国银行曾预测黄金价格今年将轻松涨至4000美元。随着目标达成，该机构认为黄金已兑现大部分上涨预期，目前略微超买。
对于铜市场，南华期货提醒，高铜价下的产业接货意愿存疑是需要警惕的风险点。若节后消费端未能有效跟进，铜价可能存在高位回调的压力。
随着金价突破4000美元，白银逼近50美元关口，贵金属市场正迎来一场前所未有的投资热潮。
这场盛宴由地缘政治不确定性、货币政策宽松预期以及央行持续购金共同推动。
黄金的闪耀时刻能否持续，取决于全球宏观经济走向与投资者避险需求的演变，但毫无疑问，贵金属正成为2025年全球资产配置中不可或缺的一环。